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高盛称美股熊市风险低,美国经济不会很快陷衰退

(来源:网站编辑 2018-04-06 12:03)
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高盛称美股熊市风险低,美国经济不会很快陷衰退

2018-04-05 10:05来源:FX678美股/熊市/关税

原标题:高盛称美股熊市风险低,美国经济不会很快陷衰退

在近期美股经历剧烈震荡之后,一些市场投资者开始怀疑股市估值是否已达到峰值,这可能会导致经济衰退。他们担心,科技行业面临的最新监管压力会限制公司的盈利,与此同时利率在上升,经济增长动能下降,且全球贸易战可能爆发。然而,高盛表示,鲜有证据证明美国经济很快会陷入衰退。

周三(4月4日),美股再次剧烈震荡。道指开盘后一度大跌500点,但此后随着市场恐慌情绪减退,道指最终收涨约230点,全天波动幅度近800点。

北京时间4月4日清晨,美国贸易代表署公布对中国产品加征25%关税的清单。该清单涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业,包含大约1300个独立关税项目,涉及中国商品对美出口额约500亿美元。

当天下午,中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税,涉及2017年中国自美国进口额约500亿美元。

高盛首席全球股票策略师奥本海默(Peter Oppenheimer)表示,在利率及通胀预期没有真正大幅上行的情况下,很难看到很快触发经济衰退的因素。

他补充表示:“真正触发持续熊市的因素是经济衰退或投资者担心公司利润下滑,而我们认为这些风险并不高。”

高盛建议投资者忽略其牛市/熊市指标(Bull/Bear Market Indicator)。目前这一指标升至70%以上,这一水平对股市投资者来说通常被认为是有风险的。该指标将增长动能、收益率曲线、核心通胀率、失业率及股市估值考虑在内。但高盛表示,这一指标达到如此高的水平,只是因为失业率很低和增长动能下降。

奥本海默表示:“我们并没有忽视这一指标。但是,作为这项指标基础的货币组成部分却仍旧表明,风险是相当低的。”他所指的“货币组成部分”是指核心通胀数据以及升息步伐。

另一个表明股市不会在近期回落的指标是目前的估值水平。奥本海默表示,公司现在的现金生成能力仍处在很高水平,部分原因是公司大大减少了其所使用的资本。因此,在所有主要市场上,自由现金流收益率都远远高于平均值,这表明股票的估值仍旧有着相当不错的支撑。

然而,也有分析师认为,美股处于一个转折点。一些分析师预计,美股将经历30%的回调。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)的首席经济学家兼首席投资官雅各布森(Steen Jakobsen)则表示,信贷增长、美国财政赤字的扩大、对基建支出计划的质疑以及可能的贸易战都意味着,美国经济衰退及股市崩盘可能会突然发生。返回搜狐,查看更多

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